حمید فاروقی، مدیرسرمایه‌گذاری کارگزاری بانک پارسیان
آنجا که خروج از برجام جنبه خبری دارد، می‌تواند سبب نوسان منفی چند روزه در بازار سرمایه شود، ولی ریزش شدید اتفاق نخواهد افتاد، اما اگر تحریم‌ها مجددا برقرار شود، ممکن است سبب ریزش دیگری نیز بشود. اما قطعا بازگشت تحریم‌ها نمی‌تواند در کوتاه‌مدت اتفاق بیفتد و پروسهای زمان‌بر خواهد بود.
ضمن اینکه بازار سهام در چند هفته اخیر شاهد ریزش قیمت ها و خروج بخشی از نقدینگی بوده و به نوعی اثر خروج ترامپ از برجام را پیشخور کرده است، بنابراین من قائل به ریزش شدید بعد از اعلام موضع آمریکا نیستم.
زمانی بازار شاهد خروج بیشتر نقدینگی می‌شود که تحریم‌ها مجددا بازگردند، اما باید در نظر داشته باشیم که بیشتر سهامداران بازار ما نهادهای حقوقی و شرکت‌های بزرگ هستند که به هیچ عنوان در این شرایط فروشنده نخواهند بود. بنابراین شاهد افت یکباره قیمت سهام یا به عبارتی کلاپس(Collapse) بازار نخواهیم بود. به عبارت دقیق‌تر شرکت هایی که سهامداران عمده آنها نهادهای حقوقی هستند، شاهد افت کمتر و شرکت‌هایی که بیشترین سرمایه‌گذاران حقیقی را دارند افت بیشتری را تجربه خواهند کرد.
ضمن اینکه در شرایط ریزشی بازار سرمایه نباید با ابزار کنترلی جلوی ریزش را بگیریم بلکه باید اجازه دهیم تا بازار و سرمایه‌گذاران انتظارات خود را در قیمت‌ها نشان دهند، اما اگر ریزش بازار ابعاد اجتماعی و سیاسی هم داشته باشد شاید نیاز به ابزارهای کنترلی خاصی باشد.
همچنین باید در نظر داشته باشیم که مشکل عمده ما برجام نیست، بلکه سیستم اقتصادی که خلق کرده ایم بحران های پنهانی را در خود دارد که از مهم‌ترین آنها می‌توان به حجم عظیم نقدینگی در کشور اشاره کرد.
دیدگاهتان را بنویسید